【摘 要】新《公司法》將注冊(cè)資本由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，股東的出資期限由公司章程自行約定，原則上不作限制。但公司實(shí)務(wù)中，經(jīng)常出現(xiàn)股東認(rèn)繳出資在公司成立以后20年以后，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，且股東的實(shí)繳出資與認(rèn)繳出資比率不一致，而此類公司發(fā)生股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，因在成立時(shí)或成立后未能合理約定認(rèn)繳出資未到出資期限前相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，在如何合理界定股東權(quán)益時(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)矛盾或糾紛。本文結(jié)合國(guó)家有關(guān)的規(guī)定及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)股東認(rèn)繳出資未到出資期限且認(rèn)繳出資與實(shí)繳出資比率不同情況下的股東權(quán)益進(jìn)行分析探討，以在合理核算股東權(quán)益時(shí)提供參考。
【關(guān)鍵詞】認(rèn)繳出資 未到出資期限 股東權(quán)益
新《公司法》將注冊(cè)資本由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，使得股東出資更加便利和靈活，一方面很大程度激發(fā)了市場(chǎng)的活力，但另一方面使債權(quán)人的權(quán)益更不易得到保障。在實(shí)踐中，經(jīng)常出現(xiàn)公司股東認(rèn)繳出資在公司成立10年以后，有的甚至在30年以后，且股東的實(shí)繳出資與認(rèn)繳出資比率不一致，而此類公司發(fā)生股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，因在成立時(shí)或成立后未能合理約定認(rèn)繳出資未到出資期限前相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，在如何合理界定股東權(quán)益過(guò)程中，經(jīng)常出現(xiàn)矛盾或糾紛。本文結(jié)合國(guó)家有關(guān)的規(guī)定及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以有限責(zé)任公司為例，對(duì)股東認(rèn)繳出資未到出資期限且認(rèn)繳出資與實(shí)繳出資比率不同情況下的股東權(quán)益進(jìn)行分析探討，以在合理核算股東權(quán)益時(shí)提供參考。
一、注冊(cè)資本實(shí)繳與認(rèn)繳的區(qū)別
新的《公司法》實(shí)施后，除保險(xiǎn)、金融等特殊行業(yè)實(shí)行注冊(cè)資本實(shí)繳登記制外，其他有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本由實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制，股東可以自由約定出資額、出資時(shí)間和出資期限等，但股東均以出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。無(wú)論股東認(rèn)繳資本是否實(shí)繳，股東都是要以認(rèn)繳資本承擔(dān)責(zé)任，在公司資不抵債的時(shí)，債權(quán)人如果主張未繳出資股東，以及公司設(shè)立時(shí)的其他股東或者發(fā)起人在未繳出資范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
經(jīng)濟(jì)師論文范例：新疆伊力特實(shí)業(yè)股份有限公司納稅籌劃分析
注冊(cè)資本認(rèn)繳是公司股東或發(fā)起人在公司成立前，通過(guò)股東協(xié)議及章程約定的出資額，系股東或發(fā)起人承擔(dān)及承諾出資的約定，在公司章程中可自主約定認(rèn)繳的出資額、出資方式、出資期限等，在公司成立登記后營(yíng)業(yè)執(zhí)照上登記注冊(cè)資本額度，但并不一定實(shí)際將該資金繳納到公司，更不需要專門(mén)的驗(yàn)資證明該資金實(shí)際是否到位。注冊(cè)資本實(shí)繳是指公司股東或發(fā)起人在公司成立前，通過(guò)股東協(xié)議及章程約定的實(shí)際出資額，系股東或發(fā)起人承擔(dān)及承諾要實(shí)際出資到位，在公司章程中可自主約定實(shí)際出資額、出資方式等，在公司成立登記后營(yíng)業(yè)執(zhí)照上登記注冊(cè)資本和實(shí)收資本額度，注冊(cè)資本與實(shí)收資本一致(原中外合資的公司，可以分期到位除外)需要實(shí)際將該資金繳納到公司，并需要專門(mén)的驗(yàn)資證明該資金實(shí)際已經(jīng)到位。
在認(rèn)繳制下，股東按章程規(guī)定對(duì)認(rèn)繳的出資未到位或未到出資期限而沒(méi)有實(shí)際完全繳納出資，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)加大;股東按章程規(guī)定對(duì)認(rèn)繳的出資完全實(shí)繳后，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，與實(shí)繳制下的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有差別。因此，在現(xiàn)實(shí)中，公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，更應(yīng)該關(guān)注對(duì)方企業(yè)的實(shí)收資本或注冊(cè)資本的實(shí)際認(rèn)繳情況，而不是企業(yè)的注冊(cè)資本。
二、相關(guān)法律關(guān)于注冊(cè)資本認(rèn)繳出資的規(guī)定
(一)《公司法》有關(guān)規(guī)定有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額;法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本實(shí)繳、注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定的，從其規(guī)定;股東認(rèn)足公司章程規(guī)定的出資后，由全體股東指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送公司登記申請(qǐng)書(shū)、公司章程等文件，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額;股東不按照規(guī)定繳納出資的，除應(yīng)當(dāng)向公司足額繳納外，還應(yīng)當(dāng)向已按期足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任。
(二)《公司法》司法解釋的相關(guān)規(guī)定股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)，公司或者其他股東請(qǐng)求其向公司依法全面履行出資義務(wù)的，人民法院應(yīng)予支持。股東在公司設(shè)立時(shí)未履行或者未全面履行出資義務(wù)，提起訴訟的原告，請(qǐng)求公司的發(fā)起人與被告股東承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持;公司的發(fā)起人承擔(dān)責(zé)任后，可以向被告股東追償。
(三)《企業(yè)破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后，債務(wù)人的出資人尚未完全履行出資義務(wù)的，管理人應(yīng)當(dāng)要求該出資人繳納所認(rèn)繳的出資，而不受出資期限的限制。從以上相關(guān)法律規(guī)定，股東的出資期限由公司章程自行約定，原則上不作限制。但公司實(shí)務(wù)中，經(jīng)常出現(xiàn)股東認(rèn)繳出資在公司成立以后20年以后，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，有的甚至出現(xiàn)超出自然人合理生命預(yù)期的出資期限，與公司正常經(jīng)營(yíng)需要資金或承擔(dān)相應(yīng)債務(wù)完全不匹配，也不符合法律的初衷。從一定程度上來(lái)說(shuō)，是通過(guò)延長(zhǎng)實(shí)際出資的期限來(lái)規(guī)避甚至是逃避可能的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。只有在公司破產(chǎn)時(shí)，股東認(rèn)繳出資未到期的，才不受認(rèn)繳期限限制。另外，股東認(rèn)繳出資未按期實(shí)繳的，應(yīng)足額繳納外，還應(yīng)當(dāng)向已按期足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任。
三、股東認(rèn)繳出資未實(shí)繳到位的情況
股東認(rèn)繳出資未實(shí)繳到位分為兩種情況，一是認(rèn)繳期限已到未履行實(shí)繳義務(wù)，二是認(rèn)繳期限未到還暫無(wú)需履行實(shí)繳義務(wù)。第一種情況，實(shí)質(zhì)屬于未實(shí)繳出資的股東對(duì)公司的“欠款”，但需要承擔(dān)違約責(zé)任，公司在利潤(rùn)分配時(shí)可以扣留其分紅作為實(shí)繳或其他的方式要求實(shí)繳到位。本文僅討論第二種情況：現(xiàn)實(shí)中，股東認(rèn)繳出資未到實(shí)繳期限而未到位的主要有三種情況，一是全部股東認(rèn)繳出資全部或按出資比例未實(shí)繳到位，二是部分股東認(rèn)繳出資全部未實(shí)繳到位，三是部分股東認(rèn)繳出資部分未到位或未按出資比率到位。在三種情況下，存在不同股東認(rèn)繳出資期限的不同。
四、實(shí)繳出資與認(rèn)繳出資未到期到位股東權(quán)利差異
(一)《公司法》有關(guān)股東權(quán)利的規(guī)定《公司法》規(guī)定，公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán)，但是，公司章程另有規(guī)定的除外。股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利，公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。從《公司法》的角度，股東自公司登記成立后取得股東的法定地位，享有股東的相應(yīng)權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。股東的表決權(quán)、分紅權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等權(quán)利可以由全體股東約定或公司章程規(guī)定，給予股東充分的合議協(xié)商權(quán)利，以實(shí)現(xiàn)依法自治。但《公司法》層面并沒(méi)有規(guī)定，股東按出資比例享有權(quán)利時(shí)，是按認(rèn)繳出資還是按實(shí)繳出資考慮;現(xiàn)實(shí)中，股東或公司章程中也并沒(méi)有進(jìn)行明確的約定或規(guī)定。在公司存在重組、增資、融資等重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，因此造成的糾紛較多。
(二)《公司法司法解釋》有關(guān)股東權(quán)利的規(guī)定《公司法司法解釋》規(guī)定，出資人以房屋、土地使用權(quán)或者需要辦理權(quán)屬登記的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)出資，已經(jīng)交付公司使用但未辦理權(quán)屬變更手續(xù)，公司、其他股東或者公司債權(quán)人主張認(rèn)定出資人未履行出資義務(wù)的，人民法院應(yīng)當(dāng)責(zé)令當(dāng)事人在指定的合理期間內(nèi)辦理權(quán)屬變更手續(xù);在前述期間內(nèi)辦理了權(quán)屬變更手續(xù)的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定其已經(jīng)履行了出資義務(wù);出資人主張自其實(shí)際交付財(cái)產(chǎn)給公司使用時(shí)享有相應(yīng)股東權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。出資人以前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)出資，已經(jīng)辦理權(quán)屬變更手續(xù)但未交付給公司使用，公司或者其他股東主張其向公司交付、并在實(shí)際交付之前不享有相應(yīng)股東權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。從《公司法司法解釋》規(guī)定來(lái)看，股東以非貨幣財(cái)產(chǎn)認(rèn)繳出資的，以實(shí)繳到位為前提享有股東的權(quán)利，換言之，股東以貨幣認(rèn)繳出資的，也應(yīng)實(shí)繳到位才享有股東的權(quán)利，因出資方式的不同，并不影響股權(quán)的權(quán)利。
(三)股東權(quán)利差異分析
從公平角度，對(duì)已經(jīng)實(shí)繳出資的股東，其已經(jīng)履行相關(guān)義務(wù)，其權(quán)利應(yīng)按實(shí)繳出資占比享受股東權(quán)利;而對(duì)認(rèn)繳未到期而未實(shí)繳的股東，其還沒(méi)有履行相關(guān)義務(wù)，在公司正常經(jīng)營(yíng)的情況下其不應(yīng)享受股東分紅權(quán)利，當(dāng)然其享受到期出資的權(quán)利，待到期出資實(shí)繳后享有全部權(quán)利。但股東約定或公司章程中規(guī)定明確的，以約定或規(guī)定為準(zhǔn)，也是股東之間的相互權(quán)利讓渡。從公司經(jīng)營(yíng)資金需求角度，既然全部股東確定認(rèn)繳出資額度，必然是從公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)角度考量，也是其對(duì)外承擔(dān)的限額。公司經(jīng)營(yíng)使用的啟動(dòng)資金從股東實(shí)繳獲得，在公司經(jīng)營(yíng)期間發(fā)揮了應(yīng)有的作用;特別是公司經(jīng)營(yíng)形勢(shì)暫時(shí)不好或發(fā)展存在較大的不確定性而需要資金發(fā)展，又難于從外部獲得時(shí)，股東出資未到期而又不愿意提前實(shí)繳到位，股東之間的矛盾就會(huì)凸顯，甚至產(chǎn)生糾紛。
同時(shí)，從資金的價(jià)值上，雖然未來(lái)到期實(shí)繳的資金與已經(jīng)實(shí)繳的數(shù)量值沒(méi)有差別，但其價(jià)值存在差異(至少是資金的時(shí)間價(jià)值)，特別是期限差別較大的話，其實(shí)際價(jià)值差異巨大，且還存在不能按期到位的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)實(shí)繳的股東可能還要承擔(dān)連帶責(zé)任。從公司經(jīng)營(yíng)和承擔(dān)債務(wù)角度，公司經(jīng)營(yíng)的資金來(lái)源于已經(jīng)出資到位的股東，經(jīng)營(yíng)成果的分享理應(yīng)由出資到位的股東享有，而不應(yīng)由“掛名”股東享有同等的權(quán)益。以下分公司盈利和虧損兩種情況進(jìn)行分析：在公司經(jīng)營(yíng)盈利的情況下，股東權(quán)益增值，公司財(cái)產(chǎn)足以承擔(dān)對(duì)外的債務(wù)，未到期出資的股東還不需要承擔(dān)出資的義務(wù)。如果分紅，按實(shí)繳出資比率分紅，當(dāng)然股東另有約定的按約定執(zhí)行。
但是，公司盈利存在未分紅的留存收益，若果不分配，也應(yīng)按實(shí)繳出資比率享有，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)計(jì)入股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函〔2010〕79號(hào))等規(guī)定，企業(yè)的未分配利率等留存收益在轉(zhuǎn)讓價(jià)款中不得扣除。但除未分配利潤(rùn)外的增值部分即公司經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)增值，可以按認(rèn)繳比率享有;因?yàn)?，未到期的出資在核定出資時(shí)的比率按認(rèn)繳出資比率計(jì)算。從《公司法》對(duì)“公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資”的規(guī)定上看，如果實(shí)繳股東要求行使該優(yōu)先權(quán)，相當(dāng)于未到期的出資不能享有公司增值權(quán)益;如果實(shí)繳股東放棄該優(yōu)先權(quán)，相當(dāng)于全體股東按認(rèn)繳出資比率享有公司資產(chǎn)增值權(quán)益。
五、股權(quán)權(quán)益計(jì)算方式
股東認(rèn)繳出資未到實(shí)繳期限而未到位的三種情況中，第一種情況下，在沒(méi)有特殊約定時(shí)，股東權(quán)益與實(shí)繳制下沒(méi)有任何差異，其實(shí)繳和認(rèn)繳出資比率相同;第二種情況和第三種情況下，在公司章程或股東協(xié)議沒(méi)有約定的情況下，股東權(quán)益與實(shí)繳制下存在差異，其實(shí)繳和認(rèn)繳出資比率不同。由于實(shí)繳和認(rèn)繳出資比率不同，在公司章程或股東協(xié)議沒(méi)有特殊約定的情況下，如何合理界定股東權(quán)益(如：按實(shí)繳比率還是認(rèn)繳比率，公司留存收益、公司資產(chǎn)增值如何分享，公司虧損如何彌補(bǔ)等)或采取怎樣的口徑來(lái)計(jì)算股東的權(quán)益價(jià)值?首先，該問(wèn)題屬于法律問(wèn)題，而不是簡(jiǎn)單的評(píng)估問(wèn)題。需要股東之間依據(jù)法律和股東之間的意愿進(jìn)行協(xié)商明確。如果股東之間未能對(duì)影響權(quán)益的相關(guān)主要因素進(jìn)行具體明確，建議按相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行具體的計(jì)算，并如實(shí)披露具體的評(píng)估前提。
六、相關(guān)建議
(一)在公司章程中明確實(shí)繳出資和未到期認(rèn)繳出資股東權(quán)益在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常出現(xiàn)因股東約定或公司章程對(duì)實(shí)繳出資和未到期認(rèn)繳出資的股東權(quán)利規(guī)定不明或沒(méi)有約定的糾紛。為了公司能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，不違背股東共同出資的意愿，充分體現(xiàn)股東共同謀事人和性的初衷，也避免日后的股權(quán)糾紛，全體股東在公司成立時(shí)，就應(yīng)充分的考慮實(shí)繳出資期限、未實(shí)繳到位與實(shí)繳到位股東的權(quán)利限制或股東權(quán)利份額等因素，并進(jìn)行合理約定及在公司章程中規(guī)定明確。已經(jīng)成立的公司，存在相關(guān)問(wèn)題的，應(yīng)積極協(xié)商采取措施予以明確。
(二)股東實(shí)繳出資期限、實(shí)繳出資比率合理設(shè)置為了避免股東之間因?qū)嵗U出資期限、實(shí)繳出資比率等問(wèn)題造成股東權(quán)利的差異協(xié)商及相關(guān)問(wèn)題的處理分歧。建議，在公司成立時(shí)，全體的股東的實(shí)繳出資期限保持一致，各自實(shí)繳出資或未到位出資的比率與認(rèn)繳出資保持一致，各股東的實(shí)繳出資額占總實(shí)繳出資額的比率與認(rèn)繳出資占注冊(cè)資本的比率保持一致。如此，無(wú)論在公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，還是在公司清算或破產(chǎn)的情況下，各股東的權(quán)利及義務(wù)與股權(quán)比率一致，避免因?qū)嵗U出資差異而造成相關(guān)的糾紛。
(三)關(guān)注股東協(xié)議及章程規(guī)定對(duì)股東權(quán)利的限制新的《公司法》實(shí)施，除了法律的規(guī)定外，股東的權(quán)利很多程度上由股東在法律規(guī)定的范圍內(nèi)自由約定，使得股東權(quán)益或權(quán)利并不因出資比率享有。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，更應(yīng)關(guān)注股東協(xié)議及章程規(guī)定對(duì)股東權(quán)利的限制，股東之間對(duì)相互權(quán)利在股東協(xié)議或章程規(guī)定不同，其權(quán)益價(jià)值不同。如：關(guān)注章程、投資協(xié)議中關(guān)于認(rèn)繳情況、按什么方式分配股利、按什么方式享有未分配利潤(rùn)、增值收益等特殊約定。
(四)關(guān)注股東實(shí)繳出資在認(rèn)繳制下，雖然股東以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，公司以全部財(cái)產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)責(zé)任，但股東未到出資期限的出資，暫時(shí)不能承擔(dān)公司的債務(wù)，且未來(lái)到期是否能夠?qū)嵗U到位存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)債權(quán)人或相對(duì)經(jīng)濟(jì)行為人來(lái)說(shuō)，不僅關(guān)注注冊(cè)資本的大小，更應(yīng)關(guān)注實(shí)繳資本及出資期限等情況，企業(yè)的“實(shí)力”不是關(guān)注注冊(cè)資本的大小，而是股東出資能力及實(shí)際出資和公司的經(jīng)營(yíng)能力。
(五)約定明確或充分披露在評(píng)估中，出現(xiàn)相關(guān)股東權(quán)益事項(xiàng)沒(méi)有約定或約定不明確的，應(yīng)要求股東會(huì)對(duì)相關(guān)權(quán)益事項(xiàng)作出約定或明確。不能約定或明確的，評(píng)估結(jié)論應(yīng)基于某種假設(shè)前提，并進(jìn)行充分的披露說(shuō)明。
作者：張貴強(qiáng) 胡 彬 肖述文
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